今年的黄金，真是坐了一趟云霄飞车年初一路猛冲，到了十月底突然来了个急刹车，纽约金价从10月20日的4398美元一度跌破3900，跌幅超过10%，不少人心里咯噔一下，还以为牛市结束了，结果资金反而越涌越多，硬是把金价又推回了4000上方，A股黄金板块也跟着翻红，黄金ETF华夏涨0.43%，黄金股ETF涨0.73%，妥妥跑赢大市
就在大家讨论得热火朝天的时候，中国央行丢出了一颗“定心丸”，10月末黄金储备增加至7409万盎司，环比多了3万盎司，这已经是连续第12个月增持了
这波回调，原因还真不少，先说国际大背景，自从特朗普再次入主白宫，全球金融市场就像被打了鸡血一样，动不动就大起大落，他的“美国优先”极端政策让贸易关系全线紧张，避险情绪高到爆表，黄金自然成了资金的避风港
8月又来了一记狠的——重挥关税大棒针对中国，甚至扬言加征100%关税，市场直接吓出冷汗，资金全往黄金那边跑，金价不飞都难，结果两个月飙了30%
但10月中旬，美国那边态度又来个温和版，美联储的降息预期也降温，鲍威尔直接说12月降息不一定，还加上中国推出黄金税收新政，打击偷税、规范市场，让经销非投资性黄金的成本变高，银行也停售实物金提取业务，这一套下来，国内购买热情有所降温，回调也就顺理成章
新政对投资类黄金反而是利好，虚拟黄金、黄金ETF等交易免增值税，成本更低，吸引不少原本买实物的人转到ETF这种渠道，中国作为全球最大买金国，上海金交所的成交数据在国际市场上也有不小话语权
说回长期趋势，资金对黄金的热情根本没退，国内黄金ETF持续大额净流入，大家普遍相信未来金价还会上涨，不管是特朗普的反复政策还是美联储的利率走向，都让黄金的避险属性更值钱，全球央行也在疯狂买金，2024年买了1136吨，其中新兴市场占了七成，这股力量不是短期能停的
至于投资怎么搞，以前大家喜欢去金店买金饰，摸得着的安全感确实不错，但现在风险、溢价、变现难度都摆在那，更别说新税加成，算下来性价比很低，ETF就显得优势明显，费率低、流动性好、门槛低，黄金ETF华夏和黄金股ETF的0.2%费率在同类里算很友好了，100万一年能省4000成本
今年这两个产品的涨幅也相当亮眼，黄金ETF华夏年内涨了48.09%，黄金股ETF更是涨了77.04%，资金净流入都在几十亿规模，“左手科技，右手黄金”的策略风靡全球，其实就是高增长+高对冲的双保险玩法
世界黄金协会的数据也很实在，2025年前三季度全球黄金总需求3717吨，同比增加45吨，其中ETF类占比17%，中国的黄金ETF持仓只占全球5.1%，提升空间很大，这条黄金赛道的趋势已经很清晰了
你觉得现在入场黄金，是抄底的好机会，还是要等等再看呢。